La acción de oro del estado portugués en Portugal Telecom PTC.LS ha sido declarada ilegal por el Tribunal Europeo. Esto dificulta la obstaculización del gobierno luso para evitar que Telefónica TEF.MC logre comprar la participación de la operadora portuguesa en el grupo de móviles brasileño Vivo VIVO3.SA. Un trato parece probable. Pero la reacción del mercado refleja una incertiumbre persistente. “El gobierno portugués nunca debió intentar usar la acción de oro para bloquear la oferta,” dijo Hugo Dixon, editor de Breakingviews, servicio de comentarios de Reuters.

CONTEXTO

– El Tribunal Europeo de Justicia dijo el jueves que la acción de oro del gobierno portugués en Portugal Telecom, la operadora de telecomunicaciones más grande del país, es ilegal porque viola las normativa comunitaria en materia de libertad de movimiento de capitales.

 – El tribunal no dijo si la resolución se aplicaría de forma retroactiva sobre la oferta de Telefónica para compra la participación de PT en Vivo, la operadora de telefonía móvil más grande de Brasil.

 – Un oficial del gobierno portugués dijo que Portugal cumpliría con la sentencia del tribunal, añadiendo que “el tribunal reconoce que hay razones para tener derechos especiales en compañías,” según Reuters.

 – Portugal hizo uso de la acción de oro el pasado 30 de junio para bloquear la oferta de 7.150 millones de euros de Telefónica para la adquisición de la parte de PT en Vivo, a pesar de que el acuerdo había sido aceptado minutos antes por un 74 por ciento de los accionistas de PT reunidos en asamblea extraordinaria.

 – El 7 de julio las dos compañías expresaron el deseo de entablar negociaciones de nuevo. Telefónica dijo que estaba dispuesta a replantearse el futuro de Vivo. PT dijo que quería “analizar las opciones que optimizan las ventajas para las dos compañías”.

 – Información de Reuters: El Tribunal Europeo declara ilegal la acción de oro en PT.

– La autora es columnista de Reuters Breakingviews. Las opiniones expresadas son la de la autora